光伏：美国清关速度加快
02-23
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【长江电新】光伏：美国清关速度加快，继续强烈看多！
事件：据pv-magazine，ROTH资本在一份行业报告中称，被美国扣押的数百个装载约100MW隆基太阳能组件的集装箱已被释放，天合光能绝大多数被扣押的光伏产品也已经释放完毕。
1、美国清关速度加快。晶科2022Q4起被扣留的组件陆续发货，2022年12月与2023年1月均通关200MW以上水平，公司2022年对美出货预计1-2GW，2023年规划出货3-5GW。晶澳对美出货较为流畅，2022年预计出货2GW左右，其中Q4达到800MW左右，2023年规划做到4GW。天合2022年出货2GW左右，2023年计划在原有基础上翻一番。今日pv-magazine关于隆基、天合扣押的光伏产品被释放消息，亦佐证美国清关速度加快。
2、维持2023年美国市场高增判断。美国2022Q4公用事业太阳能装机4.731GW，装机不及预期的主要原因为供应链限制、电网连接的长期延迟、不明确的贸易限制、长期存在的许可障碍以及IRA法案实施的不确定性。截止2022Q3美国有90GW的光伏项目在建，而据ACP延迟的公用事业规模中太阳能约34.18GW。展望2023年，随着产业链供应问题逐步解决，开发商项目建设意愿强烈，前期递延项目补装背景下，美国全年装机有望达到40GW-50GW。
3、投资方面，美国需求超预期对整体光伏产业链出货有拉动，建议布局：1）量利向上，包括一体化组件（隆基绿能、晶澳科技、天合光能、晶科能源、通威股份、横店东磁等）和优质辅材（福斯特、福莱特、海优新材、信义光能等）；2）产业新方向，包括储能&微逆（阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技等）和新技术相关标的；3）其他细分环节优质龙头TCL中环、金博股份、正泰电器、晶盛机电、捷佳伟创、林洋能源、爱旭股份、中信博等。
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